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IPO一波三折 上市成功的丸美股份如何完美?

发表时间:2019-07-07 11:58  
记者统计Wind数据发现,2019年上半年A股市场合计实现IPO企业达64家,合计实际募资规模达611.57亿元。
无论是演技男神梁朝伟、国际巨星周迅的微电影,还是金牌主持鲁豫的 肌肤就像吃巧克力 广告语;无论是朋友圈男朋友彭于晏,还是邻家女神周冬雨,众多明星代言的丸美股份称得上广告营销非常有特色的日化企业,但它的上市之路颇为曲折。6月16日,历经5年的坎坷上市路,丸美股份终于成功登陆A股市场。
前有外资品牌围堵,后有本土新锐追赶,IPO之后的丸美股份如何奔向完美?
三次闯关IPO
丸美股份成立于2002年,主要从事化妆品的研发、设计、生产、销售及服务,旗下拥有丸美、春纪和恋火三个品牌。
从2014年6月首次递交招股说明书算起,丸美股份一共报送了4次招股书,募资金额也从起初的14亿元缩减至5.8亿元,但是接连两次失败。
2016年11月,丸美股份首度上会遭发审委否决;2018年7月,临上会前一夜,因 尚有相关事项需要进一步核查 ,证监会取消对其审核。经历了多轮 折腾 后,丸美股份终于在今年4月底成功过会。
不过,还没来得及高兴,5月9日,丸美股份审计单位广东正中珠江会计师事务所就被证监会立案调查。当时,不少人为丸美股份捏了一把汗。但随着核准首发申请通知出炉,丸美股份终于正式进入A股上市公司新赛道,成为继珀莱雅、御家汇、名臣健康等本土日化企业后的又一A股上市公司。
重销售轻研发
有观点认为,丸美股份存在 重销售轻研发 问题。
其招股说明书也显示,丸美股份每年用于广告宣传的费用占总销售费用的70%,在2015至2017年,广告宣传费用支出分别为2.12亿元、3.38亿元和2.9亿元,明显高于公司同期净利润,更占将近30%的营业收入。
而在研发费用方面,2015 2017年,丸美股份的研发费用分别为2307.18万元、2479.57万元和2829.62万元,占当年营收的比重仅为1.94%、2.05%和2.09%,低于行业公认的3%的及格线。
丸美股份经销领域也被曝出问题。2018年,位列丸美股份签约经销商前5名的欧玉美因虚假宣传被处罚两次。
有专家认为,中国化妆品是高速发展的成长性行业,然而国产日化品牌未能分享到行业红利所带来的巨大收益,其中原因不仅仅是资本市场的缘故,更是国内日化企业经营思路滞后导致。
不过,国信证券研报分析,虽然品牌力一直是本土品牌的薄弱之处,但随着社交媒体营销的流行,以及年轻中产对于品牌选择多元化的追求,本土美妆品牌凭借 渠道 产品 资本 ,仍有望实现弯道超车。

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